美滙指數近日於高位徘徊，上周曾高見104美元以上，港元相對偏弱，上周五港滙曾觸及7.85弱方兌換保證，暫未見本港金管局出手干預承接港元沽盤。預期美元強過港元及離岸人民幣會持績一段日子，港股及A股受滙價影響下會不樂觀？

泰豐東方資本基金經理朱晉民（朱Sir）分析指，以歷史經驗來看，恒指會百份百跟匯價行，節奏會先反映過急後再鈍化。以前人民幣兌美元，曾由6字頭大幅削弱至7字頭水平，於貶值過程中跟股市之關係，為前段由6.2貶值至6.7，對股市的反應最猛烈，當時滙率每跌2%，某些股票會大跌10%。後段由6.7貶值至7，股價卻反應不大，此鈍化現象實屬正常。

朱晉民再分析，現在人民幣貶值未至於出現災難，近日回落只是正常地反映形勢。如把人民幣對比其他亞洲貨幣，例如日圓的走勢便更弱，最近兩個月，日圓兌美元由115跌至130以上，貶值了超過10%，而人民幣卻少於10%，對比下已比日圓克制。

朱晉民再提醒投資者指，短期而言，人民幣及港元貶值，對港股、A股皆有負面影響，但投資者可參考歷史中，貶值會對股市先反應過急、後鈍化的現象。

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